Conservative mean-reversion 規則教學
Leeks Terminal 唯一 live 嘅 mean-reversion 規則 — 條件、backtest 結果、paper 表現、何時停用，全部公開。
點解叫「Conservative」？
Day-trade 嘅 alpha 多數嚟自 mean-reversion（超賣反彈）多過 trend-following（追趨勢）。LLM 學唔到 mean-reversion，因為：
- 訓練數據偏向「趨勢延續」嘅 narrative（財經新聞常用 "rally continues"）
- Mean-reversion 喺長線 hold 唔 work（diversion away from fundamentals），LLM 學壞咗
- 短炒 alpha 需要 intraday microstructure，LLM 冇呢個 training data
所以我哋寫死 Conservative 規則：6 個條件 ALL pass 先標買入。
規則條件（6 個 filter）
| # | 條件 | 理由 |
|---|---|---|
| 1 | 前日 -3% to 0% | 超賣起點（跌咗 1-3% 但未崩） |
| 2 | m_score 30-70（唔極端） | 避開超買同超賣兩邊 |
| 3 | sentiment ≠ 樂觀 | 樂觀 narrative 通常代表追頂 |
| 4 | score < 70 | 高 score 通常代表超買（m≥60 + 樂觀 已自動觸發 Anti-Chase） |
| 5 | sector ∉ Tech/Comms | Tech 高 beta 唔適合 mean-reversion |
| 6 | US only（暫時） | HK 數據延遲 + yfinance 覆蓋唔齊，paper 未夠樣本 |
6 個條件 AND — 大部分日子 0-3 隻 通過（不是高頻信號）
Backtest 結果 (14-day audit, n=25)
| Bucket | n | WR | Avg |
|---|---|---|---|
| Score [70, 80) | 25 | 84% | +2.82% |
| Score [60, 70) | 57 | 50.9% | +0.11% |
| Score [50, 60) | 4 | 75% | +0.29% |
| Score [40, 50) | 20 | 45% | -0.33% |
Bucket [70, 80) 84% WR + +2.82% avg 係 audit 入面最 sharp 嘅 edge。但要小心：
- n=25 太細，95% CI 係 ±15%
- 樣本期 14 日，regime 可能特殊（e.g. 跌市 mean-revert 強）
- 未做 walk-forward 驗證
Paper trade 結果 (n=16, 截至 2026-08-02)
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| Total trades | 16 |
| Wins / Losses | 13 / 3 |
| WR | 81.2% |
| Avg P&L / trade | +1.05% |
| Total P&L | +$168 |
Paper 跑出嚟都係 positive EV，吻合 backtest。但 n=16 仲係 統計脆弱 — 一個 regime 變化（持續升市）可以完全翻面。
Anti-Chase / Anti-Knife 點解重要
Conservative 規則本身已經避開超買，但 anti-chase / anti-knife 係獨立嘅 第二道防線：
| Rule | 條件 | 防邊個 anti-pattern |
|---|---|---|
| Anti-Chase | BLOCK BUY + m≥60 + 樂觀 + 今日≥+3% | 追頂（9-day audit: 16.7% WR） |
| Anti-Knife | BLOCK SELL + 悲觀 + 今日≤-3% | 接刀（9-day audit: 37.7% WR） |
兩條 rule 互補：Anti-Chase 防 BUY 變蠢，Anti-Knife 防 SELL 變蠢。Conservative 規則本身唔會觸發呢兩條（佢要求 m 30-70 + sentiment 中性）。
點用 Conservative 信號
- 睇 dashboard 揀「🛡️ Conservative BUY」filter — 6 條件 ALL pass 嘅股票
- 睇 R:R — R:R ≥ 2 先入場，否則 skip
- 確認當日大市 regime — HSI 大跌 / SPY 跌 > 1% 嗰日 mean-revert 強，信號可入
- hold 1-3 日 — 3 日後自動 close（3-DAY TIMEOUT）
- 唔 chase 入市價 — Conservative 信號一定要喺 setup 範圍入面入場，否則 R:R 變差
何時停用 / 暫停
Conservative rule 唔係永遠 work。以下情況要暫停或減碼：
- 持續升市（HSI 5 日連升）— mean-reversion 失效，追趨勢先 work
- paper 連續 5 單 loss — edge 可能消失
- regime 由 NEUTRAL 變 BULL 強勢（SPX 連創新高）— mean-reversion 機會率降
- Macro 事件前（FOMC、CPI、NFP）— 暫停 day-trade 1-2 日